Text

ASYMMETRIC SHOCK DAN VOLATILITY FEEDBACK P ADA BURSA SAHAM INDONESIA ASYMMeTRIC SHOCK AND VOLATILITY FEEDBACK IN-INDONESIA W STOCK MARKET

---

Capital Asset Pricing Model (CAPM) hingga kini digunakan secara luas
untuk: valuasi aset. CAPM menghasilkan nilai expected return dengan
memperhitungkan tingkat risiko yang diukur dengan nilai beta (systemaric risk).
Studi empiris mengenai pengujian model standar CAPM, sejauh ini memberikan
kesimpulan yang tidak konsisten dalam menjelaskan trade-off antara return
dengan risiko (beta) yang disebabkan oleh penggunaan asumsi yang tidak sesuai
dengan realita. Sehingga kemudian dilakukan pelonggaran asumsi yang
melahirkan model conditional CAPM. Model conditional CAPM melakukan
pelonggaran asumsi, dimana beta tidak konstan selama periode waktu tertentu
(time varying beta). Model ini membagi beta ke dalam dua kondisi pasar, yaitu
beta saat up market dan down market. Salah satu prasyarat dalam model
conditional CAPM adalah trade-off antara beta dengan return pada kondisi up
market simetris dengan pada kondisi down market. Studi empiris mengenai model
pengujian conditional CAPM menunjukan hasil yang tidak simetris, fenomena
tersebut disebut sebagai asymmetric shock. Penyebab asymmetric shock salah
satunya adalah volatility feedback. Metode penelitian yang digunakan adalah
metode penelitian verfikatif dengan data kuantitatif. Hasil penelitian ini
menunjukan terdapat pengaruh signifikan antara beta dengan return pada saat
down market, serta dual beta terbukti dapat menjelaskan hubungan antara risiko
dengan return secara efektif. Kemudian terdapat bukti eksistensi asymmetric
shock pada bursa saham Indonesia, juga terbukti pada sampel portfolio. Penelitian
ini juga memberikan dukungan empiris bahwa terdapat volatility feedback di
dalam pengujian asymmetric shock. Implikasi hasil penelitian ini adalah bukti
empiris bahwa pasar lebih reaktif pada saat down market dibandingkan pada saat
up market, atau dapat dikatakan bahwa pasar lebih sensitif terhadap bad news
dibandingkan terhadap masuknya good news.

---

Availability @Perpustakaan Pusat

No copy data

Detail Information

Series Title

-

Call Number

658.15 uta a/R.12.244.1

Publisher

Bandung : Magister Ekonomi Dan Bisnis., 2017

Collation

ix,;74 hlm,'29,5 cm

Language

Indonesia

ISBN/ISSN

-

Classification

658.15 Uta a

Content Type

-

Media Type

-

Carrier Type

-

Edition

-

Subject(s)

-

Specific Detail Info

-

Statement of Responsibility

-

Other version/related

File Attachment

Comments

---

You must be logged in to post a comment