Text

INTEGRASI PASAR SAHAM ASEAN-5

---

Berdasarkan hasi] studi tidak menemukan bukti adanya integrasi pasar saham
~amun ~i sisi lain terdapat hasil studi justru menemukan adanya peningkata~
mte~asl pasar saham dari waktu ke waktu. Dengan demikian, temuan empiris
~aslh belum seragam. Selain itu, studi integrasi pasar saham sebelumnya
dld~sarkan pada berbagai versi, seperti asset pricing model sementara studi yang
lebih baru cenderung mengandalkan teknik ekonometrik. Desertasi ini berfokus
pada integrasi pasar saham di tingkat regional dengan menggunakan teknik
ekonometrik.

Demikian pula hasil penelitian tentang interaksi antara return saham dan
perubahan nilai tukar, masih belum seragam, ada hasil penelitian yang
menyatakan bahwa nilai tukar mempengaruhi harga saham di pihak lain ada
peneliti yang menemukan bahwa harga saham mempengaruhi nilai tukar. Dengan
demikian temuan empiris hubungan antara harga saham dengan nilai tukar masih
belum seragam

Dengan demikian temuan empiris tentang integrasi pasar saham dan hubungan
antara nilai tukar dengan pasar saham masih beIum seragam.

Penelitian ini menggunakan kerangka kerja vektor-autoregresi (V AR) untuk
memperkirakan saling keterkaitan antar pasar sasam. Metodologi V AR sesuai
untuk penelitian ini karena sulit untuk memisahkan tingkat guncangan yang
ditularkan dari satu pasar kc pasar yang lain. Metodologi ini menganggap
endogeneity variabel dalam sistem dan menggabungkan dampak nilai-nilai
tertinggal dari variabel-variabel ini.

Berdasarkan hasil kajian dengan model V AR dapat disimpulkan bahwa integrasi
pasar saham ASEAN-5 telah terintegrasi, dan pergerakan niIai tukar ASEAN-5
berpengaruh terhadap indeks saham ASEAN-5, demikian juga pergerakan
indeks Dow Jones berpengaruh terhadap indeks saham ASEAN-5.

Hal diatas dapat dilihat dari hasil analisis berdasarkan karakteristik model melalui
variance decomposition (VD) memberikan keterangan tentang kontribusi
variabel-variabel terhadap salah satu variabel endogen yang sedang diamati dalam
sistem V AR. juga dapat terlihat dari Variance decomposition yaitu seberapa besar
perbedaan antara variance sebelum dan sesudah adanya guncangan baik
guncangan yang berasal dari diri sendiri maupun guncangan dari variabellain

Therefore, the results of research on the interaction between stock returns and
exchange rate changes are mixed. there is a research that states that exchange
rates affect the stock price, on the other hand there are researchers who found that
stock prices affect the exchange rate. Thus the findings of the empirical
relationship between stock prices and the exchange rate are mixed.

---

Availability @Perpustakaan Pusat

No copy data

Detail Information

Series Title

-

Call Number

332.6 Nyo i/R.12.21.2

Publisher

Bandung : Fakaultas Ekonomi Unpad., 2017

Collation

xiii, 249 hlm. ; il. ; 29 cm.

Language

Indonesia

ISBN/ISSN

-

Classification

332.6

Content Type

-

Media Type

-

Carrier Type

-

Edition

-

Subject(s)

-

Specific Detail Info

Reference

Statement of Responsibility

-

Other version/related

File Attachment

Comments

---

You must be logged in to post a comment