MENENTUKAN RISIKO INVESTASI SAHAM BERDASARKAN EXPECTED SHORTFALL

---

Pengukuran risiko merupakan hal yang sangat penting dalam analisis
keuangan mengingat hal ini berkenaan dengan investasi dana yang cukup besar yang
seringkali pula berkenaan dengan dana publik. Investor mengharapkan return yang
setinggi-tingginya dari investasi yang dilakukan dengan mempertimbangkan berapa
risiko yang harus ditanggung dari investasi tersebut.

Pada penelitian ini dilakukan pengukuran risiko investasi saham dengan
return yang tidak berdistribusi normal dan volatilitas yang tidak konstan. Metode
yang digunakan untuk mengukur risiko investasi saham adalah Expected Shortfall
(ES). ES merupakan ekspektasi dari kerugian bersyarat melebihi Value at Risk (VaR).
Model pengukuran volatilitas yang digunakan adalah model Autoregressive
conditional heteroskedasticity (ARCH) atau Generalized Autoregressive conditional
(GARCH). Untuk menghitung VaR dan ES data yang menunjukkan penyimpangan
dari normalitas digunakan ekspansi Cornish-Fisher.

Pada penelitian ini pengukuran ES dilakukan pada data harga penutupan
saham Timah Tbk.(TINS) dan Astra International Tbk. (ASH). Hasil perhitungan ES
dengan menggunakan tingkat kepercayaan 95% dan 99%, memperlihatkan semakin
besar tingkat kepercayaan yang digunakan semakin besar risiko yang akan
ditanggung oleh investor.

---

Availability @Perpustakaan Pusat

No copy data

Detail Information

Series Title

-

Call Number

519.5 Sul m/R.14.96

Publisher

Bandung : Magister Statistika Terapan., 2012

Collation

xiii, 42 hlm. ; il. ; 29 cm

Language

Indonesia

ISBN/ISSN

-

Classification

519.5

Content Type

-

Media Type

-

Carrier Type

-

Edition

-

Subject(s)

-

Specific Detail Info

-

Statement of Responsibility

-

Other version/related

File Attachment

Comments

---

You must be logged in to post a comment