MENENTUKAN NILAI VALUE AT RISK PADA INVESTASI MATA UANG DENGAN PENDEKATAN ASYMMETRIC GJR-GARCH COPULA : Studi Kasus Investasi Mata Uang US Dollar, Yuan, dan Riyal Terhadap Rupiah

---

Dalam penelitian ini, dibahas mengenai permasalahan dalam menentukan nilai risiko pada suatu
portofolio berdasarkan nilai Value at Risk (VaR) menggunakan asymmetric GJR-GARCH
Copula. Pendekatan ini digunakan didasarkan pada asumsi bahwa normalitas return
berdasarkan waktu tidak dapat terpenuhi, dan terdapat permasalahan korelasi non-linier untuk
struktur model dependen antar variabel aset yang menyebabkan estimasi VaR menjadi tidak
akurat. Terlebih lagi, leverage effect juga menyebabkan efek asimetris dari varians dinamis dan
hal ini menunjukkan kelemahan dari model GARCH yang mengasumsikan efek simetris pada
varians kondisionalnya. Model Asymmetric GJR-GARCH digunakan untuk membentuk model
volatilitas distribusi marginal return sedangkan copula digunakan untuk menggabungkan
distribusi-distribusi marginal terse but kedalam suatu distribusi multivariat. Kemudian copula
digunakan untuk membangun distribusi multivariat yang tleksibel dengan distribusi marginal
dan struktur dependensi yang berbeda, yang mana menyebabkan distribusi gabungan portofolio
yang terbentuk tidak bergantung pada asumsi normalitas dan korelasi yang linier. Hasil analisis
didapatkan nilai VaR dengan level konfidensi 95% sebesar 0.003858 yang diperoleh dari model
copula terbaik, yaitu copula t-stundet dengan distribusi marginal berdistribusi t-student.

Kata Kunci: Volatilitas, Leverage Effect, Efek Asimetris, GJR-GARCH, Copula, Risiko

Portofolio, Value at Risk.

---

Availability @Perpustakaan Pusat

No copy data

Detail Information

Series Title

-

Call Number

519.5 Moh m/R.14.56.1

Publisher

Bandung : Magister Statistika Terapan., 2017

Collation

xi,;63 hlm,;29 cm

Language

Indonesia

ISBN/ISSN

-

Classification

519.5

Content Type

-

Media Type

-

Carrier Type

-

Edition

2017

Subject(s)

-

Specific Detail Info

Tesis

Statement of Responsibility

-

Other version/related

File Attachment

Comments

---

You must be logged in to post a comment